Dívida em moeda local não elimina risco ao investidor, diz Galípolo

O presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, afirmou que a emissão de dívida pública em reais oferece flexibilidade ao governo, mas não isenta os investidores de riscos. A declaração foi feita em 10 de novembro de 2026, durante a abertura do evento 'Abracam Speech - Câmbio e Cripto', em São Paulo.

Segundo Galípolo, o credor precifica o risco cambial e o custo de oportunidade, uma vez que uma eventual desvalorização do real pode reduzir a rentabilidade efetiva do investimento quando convertido para dólares. 'O credor está correndo esse risco de poder ficar mais pobre em dólares, de ocorrer um evento de desvalorização', ressaltou o presidente do BC.

Atualmente, cerca de 96,3% da dívida pública brasileira é denominada em moeda nacional, sendo que aproximadamente 51% dos títulos do Tesouro Nacional são atrelados à taxa Selic. Galípolo destacou que a percepção de risco dos investidores é influenciada pela memória de choques cambiais passados, o que sustenta o prêmio de risco exigido pelo mercado.

As declarações ocorrem em um cenário de pressão sobre o mercado financeiro, com o dólar e os juros futuros reagindo a incertezas sobre a política fiscal. O presidente do Banco Central enfatizou que a redução do risco percebido depende de um período prolongado de estabilidade. 'Credibilidade é construída com o tempo, não vai ter um atalho', concluiu.