Ações da Azzas saltam 10% com melhora de margens no 3º tri

A Azzas 2154 divulgou o balanço do terceiro trimestre de 2026 com sinais de estabilização operacional, impulsionando suas ações (AZZA3) em até 12% no pregão de 12 de novembro. O resultado marca o primeiro período reportado após o acordo de reorganização societária entre os controladores Alexandre Birman e Roberto Jatahy, encerrando uma fase de disputas internas na companhia.

Apesar de a receita líquida ter recuado 4,2% na comparação anual, para R$ 2,84 bilhões, e o lucro líquido recorrente ter caído 5,3%, para R$ 190,6 milhões, o mercado reagiu positivamente aos indicadores de eficiência. A margem bruta da empresa subiu 2,1 pontos percentuais, alcançando 56,8%, e superou as expectativas dos analistas. O EBITDA recuou 2,2%, para R$ 466 milhões, mas também ficou acima do consenso de mercado.

A estratégia da companhia focou na redução de descontos e no aumento das vendas a preço cheio. Segundo o CEO Alexandre Birman, a escolha foi 'vender melhor'. O executivo classificou o desempenho de vendas como 'razoável dentro do cenário macro' e destacou a disciplina rigorosa de caixa no trimestre. A geração de caixa operacional cresceu quase 40% em relação ao ano anterior, somando R$ 385 milhões, enquanto a alavancagem caiu de 1,52x para 1,48x o EBITDA.

O balanço reflete o fim do chamado 'inferno astral' da empresa, formada pela fusão entre Arezzo&Co e Grupo Soma em 2024. Em setembro de 2026, foi formalizado o 'divórcio' societário entre Birman e Jatahy. O próximo passo é a cisão da Azzas 2154 em duas empresas independentes listadas no Novo Mercado da B3: a Arezzo&Co, liderada pelo bloco de Birman, e a Soma, sob o comando de Jatahy. A operação já recebeu aprovação do CADE, mas ainda aguarda aprovações societárias adicionais.