XP rebaixa recomendação da Bolsa para neutra por risco fiscal

A XP Investimentos reduziu a recomendação para o mercado de ações brasileiro de positiva para neutra. A decisão, divulgada em relatório na última segunda-feira (2), reflete a expectativa de um cenário macroeconômico mais restritivo nos próximos anos, marcado por juros elevados, preocupações fiscais e desaceleração da economia.

A instituição financeira estabeleceu uma meta de 200 mil pontos para o Ibovespa até o final de 2027. No entanto, a equipe de análise avalia que o potencial de valorização de 19% no período não supera de forma expressiva os retornos oferecidos atualmente pela renda fixa local, o que acaba anulando o prêmio de risco das ações.

O documento, assinado pelo estrategista-chefe Fernando Ferreira e pelos estrategistas Raphael Figueiredo, Caio Souza e Antonio Mello, aponta que o mercado está próximo de entrar em um regime desafiador. Os analistas destacaram que veem riscos de queda para as estimativas de lucro do consenso para 2027 devido à desaceleração econômica. A mudança de postura ocorre após um mês de outubro de forte volatilidade, no qual o Ibovespa acumulou queda de cerca de 10%, influenciado pelo cenário político após a reeleição do presidente Luiz Inácio Lula da Silva e pelas incertezas nas contas públicas.

Diante da perspectiva de juros altos por mais tempo, a corretora orienta os investidores a adotarem maior cautela e seletividade. A recomendação da XP é priorizar empresas de alta qualidade, que sejam boas pagadoras de dividendos, com perfil exportador e baixo nível de alavancagem financeira.