UBS BB eleva alvo da Gerdau com avanço de data centers nos EUA

O banco UBS BB revisou para cima o preço-alvo das ações da Gerdau (GGBR4), passando de R$ 31 para R$ 35, e reiterou a recomendação de compra. A instituição financeira mantém a siderúrgica brasileira como sua principal escolha no setor, impulsionada pela forte demanda por aço na construção de data centers nos Estados Unidos.

A tese central da equipe de análise, liderada por Caio Greiner, aponta que o mercado tem subestimado o potencial de geração de caixa da companhia na América do Norte. O avanço da inteligência artificial tem exigido uma infraestrutura robusta, o que sustenta o consumo de aço e mantém as margens da empresa em patamares elevados. No terceiro trimestre de 2026, a operação norte-americana foi responsável por cerca de 76% do EBITDA ajustado da Gerdau, registrando uma margem de 27,7%.

Apesar das preocupações recentes do mercado em relação ao aumento da oferta de aço e à entrada de importações nos Estados Unidos, o banco avalia que o cenário é favorável. Segundo Greiner, o crescimento da demanda deve continuar superando qualquer pressão sobre a oferta. O analista destaca que o consumo aparente de produtos longos, como vigas e barras comerciais, cresceu aproximadamente 6,5% no acumulado de 2026.

Esse desempenho positivo ocorre mesmo diante de uma retração de cerca de 1% nos gastos totais com construção não residencial no país. A divergência é explicada pela força do segmento de data centers, que é intensivo em aço longo. Dados de agosto de 2026 mostram que os gastos com a construção dessas estruturas nos Estados Unidos saltaram 75% na comparação anual, consolidando a perspectiva otimista para as operações da siderúrgica na região.