Banco do Japão amplia venda de ETFs para bancar gastos do governo

A decisão da autoridade monetária japonesa de elevar o ritmo de liquidação de seus fundos de índice a partir de 2027 reduzirá o tempo de desfazimento da carteira e gerará receitas adicionais para os planos da primeira-ministra Sanae Takaichi.

O Banco do Japão (BoJ) anunciou na última sexta-feira (30) que as vendas anuais de suas participações em fundos negociados em bolsa (ETFs) saltarão de aproximadamente 330 bilhões de ienes para cerca de 860 bilhões de ienes, com base no valor contábil. A nova estratégia entrará em vigor em janeiro de 2027. Com essa aceleração, a estimativa para que o banco central zere totalmente sua carteira de ativos caiu drasticamente de 112 para 43 anos.

A carteira de ETFs do BoJ foi acumulada ao longo de mais de uma década, atingindo cerca de 37,2 trilhões de ienes até março de 2024, como parte das medidas de flexibilização monetária iniciadas em 2010. As compras foram encerradas no início de 2024, e a venda gradual começou em janeiro de 2026. Pela legislação do país, o Banco do Japão é obrigado a transferir seus lucros excedentes ao governo. Logo, a aceleração das vendas aumentará os ganhos de capital realizados, elevando os repasses ao Tesouro.

Essa injeção de recursos representa uma receita não tributária crucial para a administração de Sanae Takaichi. A primeira-ministra busca financiar compromissos políticos ambiciosos, que incluem a redução de impostos sobre alimentos, o aumento dos gastos com defesa e um programa de investimentos com duração de 14 anos. A ministra das Finanças, Satsuki Katayama, confirmou que o aumento das vendas deve elevar os repasses ao governo e afirmou que os funcionários avaliarão como alocar esses recursos adicionais durante o próximo processo orçamentário.