Risco de calote em empresas de IA eleva custo de seguro a recorde

O custo de proteção contra inadimplência para empresas do setor de tecnologia atingiu níveis inéditos nesta quinta-feira (15). O movimento reflete o temor crescente dos investidores quanto à capacidade de pagamento de companhias que contraíram dívidas bilionárias para financiar infraestruturas de inteligência artificial (IA).

A alta nos Credit Default Swaps (CDS) ocorre em meio a dados de inflação nos Estados Unidos acima do esperado e à perspectiva de aumento nas taxas de juros. Além do cenário macroeconômico, o mercado demonstra ceticismo sobre o tempo necessário para que os pesados investimentos em IA — que somam quase US$ 500 bilhões em empréstimos até 2026 — se transformem em lucros reais.

A operadora de data centers CoreWeave desponta como a empresa mais afetada pela reprecificação de risco. O CDS de cinco anos da companhia ultrapassou a marca de 1.100 pontos-base, chegando a 1.117 pontos, segundo levantamento da Daishin Securities. Com esse patamar, o mercado precifica uma probabilidade de calote de aproximadamente 64% para a empresa no período.

Outras gigantes da tecnologia também registraram recordes em seus prêmios de risco, embora em menor magnitude. A Oracle viu seu CDS atingir 261 pontos-base, enquanto a Broadcom marcou 136 pontos-base. Empresas como Amazon, Alphabet, Meta, Nvidia, STMicroelectronics e SpaceX igualmente apresentaram elevação nos custos de seguro contra calote.

Diante do cenário, os investidores tornaram-se mais seletivos, priorizando companhias com balanços sólidos em detrimento daquelas dependentes de financiamento contínuo. Avaliando o estresse de crédito no setor, Kathleen Brooks, diretora de pesquisa da XTB, classificou a situação da CoreWeave como o "canário na mina de carvão" da indústria de inteligência artificial, sinalizando potenciais riscos para as empresas altamente alavancadas.