Gestoras reduzem risco após rali de outubro pós-eleição

O mercado financeiro brasileiro registrou forte alta na primeira quinzena de outubro, impulsionado pelo fechamento da curva de juros após o primeiro turno das eleições. No entanto, gestoras de destaque que lucraram com o movimento já começaram a reduzir sua exposição ao risco.

Nomes como BTG Pactual, Legacy e Absolute optaram por realizar lucros recentes, adotando uma postura mais cautelosa no curto prazo. A exceção entre as principais casas citadas foi a IP, que manteve sua posição. O movimento de alta beneficiou especialmente as ações mais sensíveis à queda das taxas de juros.

De acordo com um levantamento da Outliers Advisory, até 15 de outubro, os fundos de ações nas categorias Long Only e Long-Biased renderam, em média, 14%, superando o avanço de 10% do Ibovespa no mesmo período. Já os fundos multimercado apresentaram retorno médio de 2,7% no mês, acumulando 10,3% no ano, em um esforço do setor para superar o CDI.

A decisão de diminuir a exposição reflete a busca por maior previsibilidade econômica. "A forte assimetria entre risco e retorno que existia antes do primeiro [turno] diminui bastante", afirmou Bruno Henriques, gestor da BTG Pactual Asset Management.

Com o cenário eleitoral ainda no radar, o mercado opera com cautela. As gestoras que reduziram suas posições planejam avaliar a retomada dos aportes a partir da próxima segunda-feira, 26 de outubro, dependendo do apetite dos pares e do desenrolar do cenário político-econômico.